浙江恒逸王广前：PTA供需格局出现一定好转

　　随着民营大炼化投产接近尾声，叠加终端需求有所好转，PTA产业链上中游的供需格局出现了一定的好转。在2021中国(郑州)国际期货论坛的PTA、短纤分论坛上，浙江恒逸国际贸易有限公司研究总监王广前表示，基于此，产业利润可能将进入新一轮的扩张阶段。

　　“从我们产业链的投产周期来看，目前2019年民营大炼化投产带来的这一轮产能投放周期已经接近尾声。这主要体现在，与2019、2020年相比，当前的投产力度、投产增速均在逐渐放缓。”王广前说。

　　在王广前看来，随着PX和PTA自身的投产增速的相对放缓，再加上终端需求——无论是全球经济的复苏，还是产业被库存导致需求的扩张，整个上中游的供需格局是出现一定的好转，供需压力比去年有一定的程度的改善。

　　从产业链利润的角度来看，因为产能投放的不匹配，包括产能投放的周期跟整个经济运行的周期的一些矛盾，导致产业链利润呈现周期性的压缩、扩张，再压缩、再扩张阶段。“目前，随着产能投放的放缓以及老旧产能出清和终端需求的扩张，所以整个产业利润将进入新一轮扩张的阶段。”王广前说。

　　此外，王广前介绍说，从2019年以来，随着民营炼化的一些投产，整个产业基本上形成从上游原油到炼化，到芳烃、PTA，再到下游聚酯，再到下游的织造的一体化运行形态。叠加装置体量的集中化、大型化趋势，这将导致后期一体化装置的故障、检修，给产业链带来的供应端方面的扰动，比以往来看是有所加强的。因此，未来市场主体在做行情的分析、跟踪的时候也是需要格外注意这一因素。